B站招股书核心数据公布:依靠游戏支撑的视频站

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说到视频网站,第一时间联想到的一定是诸如优酷、爱奇艺、腾讯视频等等这些日常追剧看综艺必不可少的知名视频网站,但如果要说年轻用户最多的视频网站,那一定非B站莫属了。而近日,这家80%以上用户为90后的公司终于要上市了。

美高梅登录中心,美国东部时间3月2日,视频弹幕网站哔哩哔哩向美国证券交易委员会提交了IPO申请,他们计划将在美国上市,融资金额为4亿美元。这家80%以上的用户为90后的公司要上市了。

美国时间3月2日,B站正式向向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO申请,他们计划将在美国上市,融资金额为4亿美元(25.37亿人民币),股票交易代码为BILI。

根据招股书,2015年B站净营收为1.31亿元,2016年增至5.233亿元,2017年增24.684亿元,目前仍处于亏损阶段,2015年、2016年、2017年的净亏损分别为3.735亿元、9.115亿元和1.838亿元,基于非美国通用会计准则,净亏损分别为2.73亿元、5.46亿元、1.01亿元,相比2016年,2017年的亏损金额和亏损率大幅度下降。

原来B站是家游戏公司

一直以来,B站一直作为腾讯系的二次元布局而与阿里系投资的A站比较,而从招股书上来看,腾讯持股份额并不算多。在公司股权结构上,董事长兼CEO陈睿持股21.5%,为第一大股东;创始人兼总裁徐逸持股13.1%;副董事长兼COO李旎持股3.7%。在主要机构投资者中,华人文化
持股12.8%,位列第一;正心谷创新资本、IDG-Accel、君联资本、腾讯公司分列二至五位。

从招股书收数据看来,B站游戏业务收入增长十分迅猛,2017年更是高达20.58亿元,占总收入的83.4%,成为B站最主要的收入来源。而B站其他收入来源为广告、直播、会员服务等等。

截至2017年第四季度,哔哩哔哩的月度活跃用户为7180万,用户日均使用时长为76.3分钟,用户中81.7%是出生于1990-2009年之间的年轻人。游戏业务占总收入比例超过80%,不过,在2017年第四季度,月度活跃用户数、月度付费用户数、游戏月度付费用户数,均出现了下滑的趋势,B站能否靠游戏业务实现盈利依旧成谜。

B站2017年收入爆增 但仍处于亏损状态

靠游戏支撑的视频网站

根据B站招股书数据显示,虽然2015年B站净营收为1.31亿元,2016年增至5.233亿元,2017年增24.684亿元,目但前仍处于亏损阶段。2015年、2016年、2017年的净亏损分别为3.735亿元、9.115亿元和1.838亿元,基于非美国通用会计准则(Non-GAAP),净亏损分别为2.73亿元、5.46亿元、1.01亿元,相比2016年,2017年的亏损金额和亏损率大幅度下降。

从招股书披露的数据来看,B站是一家靠游戏业务支撑的网站,而非如视频网站主要收入来源为广告、会员服务。

而从成本支出上来看,其主要开支也主要来自于游戏业务,2017年B站收入分成成本9.26亿元人民币占总成本48.3%,带宽服务器成本4.69亿元人民币,占总成本24.4%,而内容和版权成本为2.62亿元人民币,占总成本13.6%。

2017年游戏业务收入为20.58亿元,占总收入的83.4%,B站营收得以实现大幅度增长也主要由于游戏收入的增长,相比2016年的3.42亿元,游戏收入的20.58亿元增长了超5倍。

虽然游戏业务在收入数据上看来十分喜人,但游戏业务成本的增长低于营收增长也是B站在2017年亏损下降的原因,收入的大幅增长中和了带宽服务器成本和分成成本带来的巨大压力。2016年,B站收入分成成本为1.52亿,带宽服务器成本为3.22亿元,内容成本为1.46亿元。

而从成本支出上来看,其主要开支也主要来自于游戏业务,2017年B站收入分成成本9.26亿元人民币占总成本48.3%,带宽服务器成本4.69亿元人民币,占总成本24.4%,而内容和版权成本为2.62亿元人民币,占总成本13.6%。

高度依赖游戏业务的B站似乎已经决定沿着一家游戏公司的路走下去,而这或许是相比传统视频网站,未来B站能更快盈利的途径。而这种前期免费吸引用户,之后依靠积累的用户群推广游戏的做法,不知为何,让飞机联想到了某只企鹅。

游戏业务成本的增长低于营收增长也是B站在2017年亏损下降的原因,收入的大幅增长中和了带宽服务器成本和分成成本带来的巨大压力。2016年,B站收入分成成本为1.52亿,带宽服务器成本为3.22亿元,内容成本为1.46亿元。

高度依赖游戏业务的B站似乎已经决定沿着一家游戏公司的路走下去,而这或许是相比传统视频网站,未来B站能更快盈利的途径。招股书中提到,2017年8月,B站已经自主开发了一款游戏。另外,去年12月底,B站宣布成立了电竞俱乐部Bilibili
Gaming,简称BLG。其中,俱乐部旗下英雄联盟BLG战队将在原LPL战队IMay的基础上组建的,并将会代表B站征战LPL的S8赛季。

而一直以来,由于B站不加贴片广告的传统,其广告业务发展缓慢。2014年9月,B站曾就用户对广告的接受情况调查,进款多数用户选择可接受观看15到30秒的广告,B站董事长陈睿做出承诺:bilbili购买的正版新番,永远不加视频贴片广告。我希望我所有的朋友,都能在b站看没有广告的新番,而不用浪费若干15秒、30秒甚至75秒的人生。同时,B站推出了新番承包计划,即用户自己出钱承包自己喜爱的番剧。

根据招股书,B站广告收入为1.59亿元,占总收入的6.5%。但招股书同时也指出,引入新的广告和营销解决方案,并吸引更多的广告客户,另外,在2017年12月,B站已经上线了信息流广告,以提高广告的毛利率。

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